近日，和邦生物发布了向不特定对象发行可转换公司债券（简称“可转债”）募集说明书（上会稿），拟募资不超过46亿元用于投资建设年产50万吨双甘膦项目。

本次募集资金投资项目选址于四川省广安市新桥工业园区，中国国际工程咨询有限公司咨询报告认为：“广安新桥工业园区是《‘十四·五’全国农药产业发展规划》确定的西南地区唯一发展农药产能重点园区，该项目在一定程度上承担着落实国家战略的重要使命。”

根据和邦生物可转债募资说明书，本次可转债的发行规模为不超过46亿元（含），主要用于投资公司全资子公司广安必美达生物科技有限公司年产50万吨双甘膦项目，该项目的总投资额达167.13亿元。公司表示，此次发行可转债募资的目的有二：一是贯彻公司发展战略，增强公司竞争力；二是扩大公司资产规模，提高业务盈利能力。

公开资料显示，和邦生物2012年在上交所主板上市。公司现已经完成了在化工、农业、光伏三大领域的基本布局，其中，草甘膦/双甘膦业务营收占比超过四成。

双甘膦产品下游为草甘膦，和邦生物称，若草甘膦及双甘膦市场价格持续下跌或维持在较低水平，存在募投项目不达预期收益的风险。

和邦生物公告显示，本次募投项目投产后，预计将新增双甘膦产能50万吨/年，折合下游产品草甘膦约33万吨/年。和邦生物表示，公司已建成并投产全球单套能力最大的连续一体化IDA制备法双甘膦装置，并已连续稳定运行9年，积累了丰富的运行经验、人才储备和先进技术。

在本次募投项目实施过程中，公司还将通过对自主创新技术的运用，改进优化生产工艺，结合项目实施地的资源优势，双甘膦生产成本会进一步下降，将在行业产品成本竞争力方面成为头部企业，具备与国际巨头直接竞争的能力。根据中国国际工程咨询有限公司对地方政府相关部门出具的专业咨询意见：“该项目在一定程度上承担着落实国家战略的重要使命。”

为消化本次募投项目产能，增强可持续发展能力，公司拟在境外新建草甘膦生产线。公司于2023年8月与印度尼西亚泗水爪哇综合工业和港口区（以下简称“JIIPE”）的运营商和管理者PT BERKAH KAWASAN MANYAR SEJAHTERA签订《有条件土地买卖协议》，拟在JIIPE 投资建设年产20万吨草甘膦等项目，预计可消化双甘膦30万吨/年。此外，公司也积极寻求与国内拥有存量产能的草甘膦厂商合作，通过市场化方式对存量产能进行置换，在消化募投项目双甘膦产能的同时，不增加国内草甘膦产能。但若公司自行或与第三方合资、合作在境内外生产草甘膦计划无法实施；转基因作物推广及其扩增、百草枯的替代等不如预期；公司所依托的资源优势、技术优势未能有效的转换成产品质量、成本优势，公司募投项目将面临产能消化风险。

综上，公司已根据草甘膦市场需求情况和行业技术路线及发展趋势对新建产能进行了合理预估，并进行了相应市场调研和前期市场开拓。因此，若未来市场需求、市场开拓、境外投资不及预期或其他不利因素发生，发行人募投项目将面临一定的产能消化风险。

和邦生物称，公司现有主要产品以及光伏组件、硅片、玻璃等受产业政策、市场供求变化及宏观经济走势等因素影响较大，且天然气、黄磷等主要原材料和能源价格存在较大波动的可能性，如果未来公司主要产品、原材料及能源的价格大幅波动，将可能对公司业绩产生重大不利影响。